在讀這本書之前已經讀過作者的Blog，算是我自己投資策略第一版本的啟蒙，Dividend Growth也是 Seeking Alpha 上許多人採取的策略。在早期作者 Blog 上的篩選方式比較有點偏量化模型，做一個 Checklist 有點類似 Joel Greenblatt 的 Magic Formula。篩選出來後再根據自己想法做質化研究，並加上各個產業平衡去分配。但這本書有提到後來已經不嚴格用 Checklist 來篩選，而比較多是看別人的 Idea 來累積想法。我想多少也反映作者的 Checklist 並沒有經過回測驗證，畢竟股息要成長也是基於未來的期待跟護城河的深度，我覺得根據過去研究而且強制分散產業，且不同產業的性質不同可能造成符合篩選條件但其實週期在下降階段。我覺得這是過度相信量化而且強制分散產業造成加入了不熟悉的產業的結果。不過畢竟策略還是以股息為優先所以減低了不少風險。

我自身是從讀作者的 Blog 後開始做 Options 策略。可以對於閒置的資金賺點現金流來彌補持有現金的成本。搭配價值投資的策略可以有效降低買進成本，而我後來又從其他 Seeking Alpha 的作者群學到更多安全但彈性的 Options 策略。當然前提是你必須很了解 Options 的好處跟風險在哪。這等於是賺金融工具的錢。可以用得好的話也是在可控風險下賺取多餘的利潤。

整體來說我覺得這是中文投資書籍中值得推薦的一本。策略具體可操作性高，而且相對來講也對新手友善多了。

前陣子跟父母聊到買房的話題，覺得對於這塊一直沒有涉獵應該來好好惡補知識來有所了解。之前一直是潛意識覺得整體房價太貴而且自己並不想要在這個階段的人生背上高槓桿這只會讓人生更加不自由。不過正如投資的任何領域，對於某個領域的陌生只會造成莫名的恐懼或反感而錯失一些潛在的機會。是時候至少當作學習好好了解一下。

一開始是從 ptt 的 Ceca 的文章開始了解，作為投資客對於房地產各方面的想法，有點類似價值投資的各種概念性知識。不過對於操作上並不瞭解，這一本書算是很好補足了操作性知識。包含如何了解真實成本跟行情，議價技巧，還有關於借貸如何跟銀行打交道等等。同時也暗示槓桿如果聰明使用的話其實會是有利於你的武器。

說到槓桿，我覺得在房地產市場許多人就只是傻傻用槓桿但卻沒有反思他的特性，活下來可能只是運氣好。我覺得對於槓桿說明比較好的是香港一些人在用槓桿買固定收益來產生現金流，並把現金流投資到 REITs 的一種投資方式，在低息的時代是十分有效的方法，非常聰明。只是他們說到的重點就是你槓桿的媒介必須要是低波動性的，這樣在低息環境下降低因為出現黑天鵝就把你掃到一次出局的機率。房地產其實相對股市也是較低波動的，鐵定比不上固定收益，但相對比拿槓桿去做股票要安全一些，也造成市場上幸運活下來的人比較多然後就莫名鼓吹人家背槓桿去買房子。

總歸來說靠房地產致富通常都有他的時代背景，其實背後還是回歸到對於市場的理解還有對金融工具操作的技巧。跟做股市的人鼓吹的價值投資沒有什麼兩樣，而且房子是非標準金融商品，所以就變成價格有非效率市場的特性，理解市場的人容易在這市場獲得超額收益。這也反映一些 REITs 在長期來講加上 Dividend 能跑贏 S&P 500 的數據，房地產這一塊在資產配置上的確值得好好經營。